Good Stock Stories: Naver (035420)

인공지능 분야 우리나라 대표 선도기업이면서도 카카오 때문에 영문도 모르고 얼떨결에 덩달아 폭탄맞은 'Naver', 지금은 매수 해야 할 때?

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네이버(종목명:Naver)은 굳이 이야기 하지 않아도 모두 잘알고 있는 포털, 미디어 기업입니다. 2023년 인공지능 관련 종목들이 집중적으로 기대를 받아 상승했음에도 국내에서 가장 먼저 인공지능 분야에 연구개발과 사업화 부분에 집중적으로 투자를 시작했었던 '네이버'가 평가절하되고, 주가가 계속 하락 했던 가장 큰 이유는 바로 병신 '카카오' 때문이었습니다.  여기서 카카오 종목에대해 구구절절 이야기 하면 너무 만은 이야기를 해야 하기 때문에 굳이 언급하지는 않겠지만 카카오를 이끄는 '김범수 의장'의 잘못된 경영철학과 자만심이 부른 만용으로 카카오 주가는 급격하게 하락했고, 이것 때문에 마치 포털 기업이 다 잘못된 것 같은 여론이 만들어져서 얼떨결에 '네이버'까지 불똥이 튀었다고 볼 수 있겠습니다. 

네이버는 국내에서 가장 많이 사용되는 포털 사이트로, 검색, 콘텐츠, 광고 등에서 강력한 시장 점유율을 가지고 있습니다. 그리고  네이버 쇼핑, 스마트 스토어, 네이버 페이 등을 보유하고 있고 네이버페이의 결제금액은 2020년에 30조원을 돌파했을 정도로 네이버는 전자상거래 분야와 스마트 화폐, 금융서비스 등에서도 그 영역을 넓혀가고 있는 메가 기업입니다. 
또한 네이버는 네이버클라우드, 네이버랩스, 네이버웹툰 등을 통해 신사업 영역에서도 혁신을 추구하고 있습니다. 네이버 클라우드는 국내 클라우드 시장에서 3위를 차지하고 있으며, 네이버랩스는 인공지능, 로보틱스, 자율주행 등의 기술을 개발하고 있습니다. 네이버웹툰은 글로벌 웹툰 플랫폼으로 성장하고 있습니다.

그리고 네이버는 국내 포털 대기업중에선는 가장 먼저 인공지능 부분에 집중적인 연구개발과 사업화를 시작한 기업 이기도 합니다.  좀더 자세히 살펴보면

• AI 연구소인 네이버랩스를 설립했고 네이버랩스를 통해 인공지능, 로보틱스, 자율주행 등의 기술을 개발하고 있습니다. 네이버랩스는 세계 최초로 자율주행 자동차를 상용화한 회사이기도 합니다.
• AI 플랫폼인 클로바(Clova)를 만들었습니다. 클로바는 음성인식, 자연어처리, 이미지인식, 생성형 AI 등의 기능을 제공하고 있으며, 클로바는 네이버의 다양한 서비스와 연동되어 있습니다.
• AI 기반 검색 서비스인 큐(Cue)를 출시했습니다. 큐는 사용자의 검색 의도를 파악하고, 관련된 정보를 제공하고, 질문에 답변하는 등의 기능을 합니다. 큐는 네이버 앱에서 사용할 수 있습니다.
•  AI 기반 광고 솔루션인 클로바 포 AD(Clova for AD)를 개발했습니다. 클로바 포 AD는 광고주와 사용자의 성향을 분석하고, 최적의 광고를 추천하고, 광고 효과를 측정하는 등의 기능을 합니다.

위와같은 대표적인 인공지능 사업외에도, 콘텐츠 사업에도 착실하게 성장중이며, K-콘텐츠의 성장과 더불어, 해외 웹툰 플렛폼인 '왓패드(캐나다 웹 소설플렛폼)'와 '웹툰엔터테이먼트(미국에 웹툰 플렛폼으로 네이버 웹툰이 참여하여 공동으로 설립한 회사)'를 인수하여 국내 웹툰의 해외시장 진출의 활로를 열었습니다.  캐나다의 웹소설 플렛폼인 '왓 패드'는 이미 왓패드는 전 세계 9,400만 명의 사용자와 500만 명의 창작자, 10억 개의 창작물을 보유하고 있고 왓패드의 인기 작품들은 도서 출판이나 영화, 드라마 등으로 영상화되어 큰 성공을 거두고 있습니다. '웹툰 엔터테인먼트'는  미국의 웹툰 플랫폼으로, 2014년 네이버웹툰과 공동 설립한 회사입니다 '웹툰엔터테인먼트'는 네이버웹툰의 글로벌 플랫폼 '웹툰’을 같이 운영하고 있으며, 북미, 유럽, 동남아 등에서 7200만 명의 사용자와 70만 명의 창작자, 130만 개의 창작물을 소유하고 있고, 네이버를 통해 국내 웹툰 작품이 런칭되면 동시에 이 두 거대 웹툰 플렛폼에도 계시되어 전세계인을 상대로 노출이 됩니다. 이 웹툰 플렛폼을 통해 다수의 국내 웹툰 원작이 영화화, 드라마화 하여 커다란 수익을 얻고 있습니다. 

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인공지능 분야 선도 기업이자, 엔터테이먼트와 온라인 쇼핑, 금융 분야에서도 계속 실적이 성장중인 네이버가 그럼에도 취약한 부분은 그 뿌리가 대형 포털 서비스를 기반으로 하고 있기 때문에 빅테크에 대한 규제가 언제 어떻게 나타날지 모르는 부분이 가장 큰 위험 부분이며, 실제로도 2023년 '공정거래위원회'는 새로운 '플랫폼 규제 방안'을 발표한바 있습니다.  시장 지배적위치에 있는 빅테크 기업인 네이버는 그 정책이나 서비스 규정등에 의해 언제든지 규제를 받을 수 있는 위치에 있습니다.

두번째 문제는 다른 빅테크 기업들도 대동소유한 문제점으로 지적되는 문제는 '국제적인 유동성 이슈'에 민감하다는 점 입니다. 국제적인 긴축금융이나 금리 인상시 바로 영향을 받게 됩니다. 이런 고정적인 문제점이 있고 여기에 2023년 부터 불거진 카카오의 문제로 인해, 덩달아 시장 지배적 위치에 있던 네이버까지 같이 규제를 받게 되었고, 이런부분이 크게 부각되어 네이버의 주가 급락을 이끈 원인이 되었습니다. 

현재 네이버의 주가는 231,500원 근처이며 아래 그림과 같이 최고점 대비 절반이하 수준에 위치하고 있습니다.

국내 빅테크 기업중 인공지능 분야에 대해 가장 먼저 진출하고, 연구개발을 집중적으로 시작한 네이버의 주가를 현재 시점에서 볼 때 충분히 중기 이상의 투자가치는 충분히 있을 것으로 보여 집니다. 

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[가치투자자의 중요한 투자원칙]

• 종목에 대한 기본적인 정보를 확인 했다면, 본인이 투자 확신을 갖기 위해서라도 보다 꼼꼼하게 정보를 모아서 확인해 보고, 공부하고 본인이 이해가 됬을때 투자를 시작하세요, 잘 모르는 내용에 남들이 좋다고 같이 따라 투자하는 것 만큼 미련스런 짓은 없습니다.
• 기업에 대해 확신이 서서 투자를 결심했다면, 스윙이나 단타 종목이 아닌 이상, 그 회사와 동업을 한다는 마음으로 꾸준히, 그리고 가급적 정기적, 규칙적으로 으로 매수해서 주식을 모으세요, 한번에 왕창 사서 묻어놓고 그냥 쭉 기다리는 것 보다 효과적이며, 큰 부담을 끓어앉고 초기 투자 리스크를 앉고 가지 않아도 됩니다.
• 최소한 3년 이상의 투자를 해야 장기투자 효과로 수익도 크게나기 시작합니다.
• 투자한 기업의 주식을 팔 때는, 그 회사에 가치가 훼손되었을 때 이거나, 내가 목적한 수준에 주가가 도달했을 때 뿐입니다. 그러니 장기 투자 한다고 해서 한번에 있는돈 없는돈 다 끌어모아 왕창 사서 묻어버리고 그 회사에대해 모니터링 조차 하지 않으면, 생각치도 못했던 위험때문에 파산할 수도 있습니다.
  

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모두의 성공 투자를 기원합니다. 

※ 주의사항  

1. 내용상 특정 회사 주식에 대해 개인적으로 분석한 외, 내향적 내용이 들어 있으나 이건 어디까지나 개인적인 판단과 분석이며, 투자에 대한 판단과 그 책임은 어디까지나 본인에게 있으니 위의 내용은 참고만 하시기 바랍니다.

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