Good Stock Stories: 한국 바이오,제약이 달린다. 알테오젠(196170), HLB(028300)

2차 전지만큼 상승할 가능성을 충분히 갖고 있는 바이오 기업들이 드디어 실적을 내며, 달려 나가기 시작합니다.

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2~3년 전까지만 해도, 바이오기업은 너무나 오랜 기간 동안 연구개발을 해야 했고, 연구된 결과가 다시 상품화하기 위해선 긴긴 1,2,3 상의 임상기간과 결과를 확인해야 했으며, 여기서 다시 미국이나 유럽에 수출하려면 또다시 해당 국가 기관의 임상실험과 각종 절차를 거쳐 FDA 승인이 나오기 까진 또 수년을 기다려야 하는, 수익성은 크지만 너무 오랜 기다림이 필요했고, 임상과정이나 승인과정에서 문제가 발생하면 모든 과정을 처음부터 다시 진행해야 해서, 솔직히 바이오, 제약회사 주식은 개인투자자들에겐 그리 투자 매력이 느껴지지 않는 거리감이 많은 분야였습니다. 

그러나 중국발 '우한폐렴'에서 시작된 전 세계적인 '펜데믹'은, 만은 사람들을 고통스럽게도 했었지만, 한국 바이오 기업들에겐 숨겨진 기술과 실력을 전 세계에 급격하게 어필할 수 있는 좋은 장이 되었고, 이때 미국을 비롯한 수만은 국가들이 한국의 바이오, 제약 기술에 투자가 진행되면서 우리나라 제약, 바이오산업은 급격하게 그 가치를 우상향 할 수 있는 발판이 만들어지게 되었었습니다. 

그리고 그 결과가 슬슬 우리들 눈앞에 나타나고 있는데,  특히 제약, 바이오 기업이 그동안 막대한 연구개발비용으로 인해, 채산성이 맞지 않아 수출을 좀 하더라도 그게 자산을 깎아먹어서 기업가치를 높이는데 발목을 잡았었지만,  팬데믹 시기, 우리나라의 제약, 바이오기업들은 창의성을 발휘하여 적극적인 인공지능 적용 및 활용을 통해 낮은 단위의 시험은 굳이 임상시험을 하지 않더라도 더 정확한 데이터를 추출하게 했고, 이를 통해서 매우 정밀한 약품과 표적치료를 하는 바이오 시밀러 제품들이 양산되게 되었습니다. 이번은 그중에서도 특히 2024년을 필두로 해서 급격한 성장 및 2차 전지 수준의 실적을 가져올 종목을 선별해서 언급해 보려 합니다. 

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 '알테오젠' 은 바이오분야 신약 개발 전문기업으로 기존의 양산되었던 바이오 의약품을 개선하는 기술을 보유하고 있고, 바이오시밀러 신약 개발도 진행하고 있으며, 특히 이 부분에서 2023년 괄목할 만한 성장을 했고, 다수의 글로벌 제약회사에 제품을 공급하는 것 외에, 제품 제조기술을 라이선스를 받고 공급하는 다수의 기술제휴 계약을 맺은 회사입니다.  알테오젠은 지속형인성장호르몬, 허셉틴, 아일리아 등의 바이오시밀러 후보물질을 개발하고 있으며, 글로벌 임상 3상을 진행하거나 준비하고 있습니다. 또한 항체약물접합 (ADC) 기술과 제형변경 기술을 활용하여 유방암 치료제 등의 바이오베터 후보물질을 개발하고 있습니다. 이러한 신약개발은 알테오젠의 장기적인 수익성과 시장 점유율을 높일 수 있습니다. 또한 2020년에 '인간 히알루로니다제'를 기술 수출했던 곳 중 1곳에서 실제로 제형을 변경해 실시한 임상 1상이 2023년 여름에 마무리되었습니다. 이는 알테오젠의 제형 변경 기술의 유효성을 입증한 것입니다. 이르면 2025년이면 알테오젠의 기술을 적용해 제형을 변경한 최초의 약물이 등장할 수 있습니다.

중요한 호재는 세계 최대 제약회사인 미국의 '머크'에 일정 지분을 양도, 매각해서 미국 FDA승인 없이도 미국에서 신약을 팔 수 있는 플랫폼을 구축하고 있고, 이미 '머크'에 독점 RC계약으로 기술라이선스를 이전, 공급하는 계약을 맺은 상태입니다. (머크외에도 2개의 글로벌 기업이 추가 계약되어 있습니다.)  우리나라 최초로 바이오 기업이 기술 라이선스 판매로 고정 매출실적을 확보하게 되었고, 이 3건의 계약만으로도 년간 3~40조 매출을 기대할 수 있는 기업이 되었습니다. 그리고 알테오젠은 바이오 기업 중 몆 안 되는 주주 친화적인 기업으로 (그럴 수밖에 없습니다. 미국 기업과 협업 또는 지분 공유 등을 하기 위해선 미국과 같은 주주친화 정책을 갖지 않고는 절대 할 수 없기 때문입니다.) 불법공매도를 자체적으로 모니터링하며, 상황에 따라서는 불법공매도에 의한 투자자들의 손실을 보전시켜 주기 위해 무상증자(실제로 2022년 10월 바이오기업들에 대해 무차별적으로 진행되던 공매도에 의해 주가가치가 떨어지자, 무상증자로 개인 투자자들의 손실을 지켜내기도 했습니다.)를 하거나 자사주 매입 소각 조치를 하는 기업이기도 합니다. 

2024년 01월26일 장마감 기준 알테오젠 주단위 차트

'알테오젠'의 현재 차트를 보면 2023년 12월 최고점을 찍고 난 뒤 조정을 받아서 빠진 상태에서 살짝 반등이 시작되고 있는 상태인 것을 알 수 있습니다. 

일반적으로 우리나라에서 제약, 바이오 / 2차전지 / 반도체 소부장  / 인공지능 및 인공지능 관련 반도체 등과 관련 있거나 해당되는 종목들은 우리나라의 삐뚤어진 주식 정책과 불법공매도 묵인으로 인해 주가가 바르게 오르지 못하고 오르다가 푹 꺼지고, 푹 꺼졌다가 다시 반등하는 것을 반복하는 경향이 큽니다.  따라서 차트에서 처럼 회사에 커다란 악재가 없고 단지 불법공매도에 의한 소위 개미 털기가 일어날 땐 잠시 관망하다가, 반등하는 분위기가 보일 때, 분할 매수로 접근하면 큰 영향을 받지 않고 꾸준한 기업 성장의 수익을 기업의 성장과 함께 같이 가져올 수 있습니다. 현재 시점에서는 추매나 신규 매수가 가능한 구간이라고 생각되는 차트입니다. 그리고 알테오젠은 지금 크게 무슨 악재가 있는 기업도 아니며, 바이오 시밀러 분야에서 큰 고정 매출을 기록할 회사이므로 충분히 기업을 분석해 본다면 장기 투자 가치를 충분히 갖고 있는 좋은 기업이라고 보입니다. 

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'HLB'는 바이오베터 신약 개발 전문기업이며, 간암 치료제 리보세라닙을 비롯해 다양한 바이오시밀러와 바이오베터 후보물질을 보유하고 있습니다. HLB는 HLB외에도 7개의 자회사를 거느린 바이오분야에선 꽤 규모를 갖고 있는 큰 회사이며, HLB에서 새로 개발한 암치료물질인 '리보세라닙'의 미국 FDA 신약 품목허가를 5월중에 진행하는 것으로 현제 이에 필요한 단계를 진행 중에 있으며, 예상하지 못한 문제가 발생하지 않는 한 5월 중에 미국 FDA의 신약 품목허가를 받을 가능성이 매우 높은 기업입니다. 실제로도 FDA허가와 관련해 이미 HLB대표가 미국 현지에서 지사 및 관련 작업을 진행 중에 있으며, 이에 따른 추가 예산을 위해 추가적인 투자도 문제없이 진행 중인 기업입니다. 만약 HLB가 미국 FDA로부터 암치료 신약을 허가받게 되면, 이는 국내 업계 최초의 항암제의 미국 FDA 허가가 될 수 있고, 미국을 시발점으로 유럽 FDA도 거의 비슷한 시기에 진행되는 것으로 글로벌 시장에서 막대한 수익을 창출할 수 있습니다.

HLB의 '리보세라닙'은 '병용요법'이란 방식으로 간암, 폐암, 위암 수술전 보조 요법에서도 상당한 효과를 보고 있는 제품으로 미국 FDA 신약허가는 간암 항암제로 허가가 진행 중에 있습니다. 만약 HLB가 미국 FDA로부터 간암 항암제로 신약 품목허가를 받게 되면 미국은 물론 유럽 FDA진행도 훨씬 유리하게 진행되며, 특히 간암으로 인해 세계 1위의 사망자 수를 갖고 있는 중국에서 불티가 나게 팔릴 건 안 봐도 훤한 일일 겁니다. 특히나 미국 FDA에서 승인이 났다는 건 어차피 자국 내 승인절차를 믿지 못해 대부분의 희귀 약품이나 항암제를 해외수입에 의존하는 중국에서, FDA승인 이후 자동으로 중국 내 보험적용 가능성도 예상해 볼 수 있습니다. 

그리고 간암 뿐만이 아니라, 위암, 폐암에 대해서도 상당한 수준의 항암제로 효과를 입증하고 있기 때문에 미국과 유럽에서 FDA승인 이후 초월적인 매출을 기대할 수 있습니다. 그 실례로 '셀트리온'이 우한폐렴 당시 바이오 시밀러 딱 1종 개발해서 그거로만 현재 시총을 4~50조를 유지하고 있습니다. 현재 HLB의 시총은 8조 언저리이며, 불법 공매도 때문에라도 조만간 코스피 이전 상장도 진행하고 있는 상태입니다. 당연히 앞으로 더 올라갈 상승여력 충분하며, 수익률도 100%이상을 기대할 수 있는 좋은 투자 종목이라고 생각합니다. 

HLB 현재 주봉 차트를 보면 1월 26일 매수가 몰리면서 급등 했는데, 이건 이제 시작일 뿐이며, 실제로도 매매 현황을 보면 검은 머리 외국인들과, 사모펀드, 기관들이 꾸준히 대량 매수를 진행하고 있습니다.  '알테오젠'과 마찬가지로 중, 장기 가치 종목으로 포지션을 잡고, 빠질 때 지속적으로 추매 하면서 분할 매매로 관리하면 분명히 큰 수익을 기대할 수 있는 좋은 기업이라고 생각하고 있습니다.

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모두의 성공 투자를 기원합니다.

​※ 주의사항

1. 내용상 특정 회사 주식에 대해 개인적으로 분석한 외, 내향적 내용이 들어 있으나 이건 어디까지나 개인적인 판단과 분석이며, 투자에 대한 판단과 그 책임은 어디까지나 본인에게 있으니 위의 내용은 참고만 하시기 바랍니다.

2. 본 아티클은 제작자의 창작물이며, 지적재산권에 의해 보호됩니다. 저작자의 허락 없이 다른 저작물에 도용하거나, 저작자 허락 없이 상업적인 목적에 이용하거나 유출하는 경우, 민형사상의 불이익과 처벌을 받게 되니 주의하시기 바랍니다.

3. 저는 차트만을 보고 투자 판단을 하는 기술적 투자에 대해서는 가능한 언급하지 않습니다. 방법도 잘 모르지만, 그전에 직장을 다니면서 근무시간 중에 주식차트를 볼 수 없는 일반 근로자 이자 소액 투자자에겐 기술적 투자는 맞지 않는 방법 이기 때문입니다. 직장을 다니고 일에 지장을 받지 않으면서도 꾸준한 투자로 얼마든지 수백프로 이상의 수익률을 얻을 수 있습니다. 그게 바로 가치 투자의 본래 목적이기 때문입니다.